A COSA SERVONO LE INDEX

Da Samarcanda è passato, tempo fa, un Promotore Finanziario di una nota banca italiana. Ha aperto la sua borsa e ha provato a venderci una Index. A noi Mercanti piacciono le index. Infatti le index ci fanno capire cosa faranno i mercati nel futuro. Noi leggiamo una index e facciamo il contrario.
Questa index, per esempio, ci dava una cedola fissa il primo anno del 6% (netto 5,25%) e poi, dal secondo al quarto anno, una cedola variabile del 10% decurtata delle peggiori performances mensili avute dai tre indici di riferimento nel corrispondente periodo di rilevazione.
I tre indici erano: S&P 500, DJ Eurostoxx 50 e Nikkei 225.

La index partiva il 14 marzo 2008 e scadeva il 14 giugno 2012.
Leggendo il prospetto informativo, perchè noi siamo Mercanti mica scemi, abbiamo notato che le probabilità di avere, alla scadenza, un rendimento superiore a quello dei titoli obbligazionari senza rischio con durata analoga era pari allo 0,020%. E, udite udite, lo 0,26% di probabilità di avere un rendimento negativo (????). Nel restante 99,72% di probabilità il rendimento poteva essere inferiore o in linea con quello dei titoli obbligazionari senza rischio con la stessa durata della index.
Alla luce di questo ora sappiamo, per certo, che nel 2009, nel 2010, nel 2011 e nel 2012 i tre indici di riferimento faranno segnare almeno un mese (per anno) pessimo (azzardiamo un -10%?).
Grazie Mediolanum.